至大豆市场行情变化将从新年开始呢似的

大豆市场行情变化将从新年开始

国内国际大豆市场方向面临抉择

2006年新季国产大豆，在上市之初经过短暂盘整之后，即展开一波快速上涨的行情。在10～11月份两个月时间里，国产油用大豆平均涨幅在300元／吨左右。在此期间，价格上涨的主要动力来自于进口成本提高、国际期货价格上涨的心理支撑，以及国产大豆减产的实质性支撑，而国内外豆油价格上涨令国产大豆压榨利润丰厚，加之贸易商看好远期行情而囤积冲击实验机必须牢固安装在质量足够好的混凝土地基上压货，也为豆价上涨起到了推波助澜的作用。

进入12月份，国际大豆期货价格向下小幅调整，油脂企业下游产品销售压力粉尘进入活塞与油缸间逐渐增加，同时，理论进口成本随着ＣＢＯＴ期价而降低，贸易商和油脂企业因为谨慎而陆续减少采购，国内大豆市场进入调整期。在经过20天的调整期后，大豆市场已经没有方向感，未来国内和国际在大豆市场都面临抉择。

国际豆价区间振荡国内相对稳定

12月第二、三周，ＣＢＯ在金属、非金属、复合材料及制品的力学性能实验方面Ｔ大豆价格一直在650～665美分之为何呢？其1间振荡，没有很好的消息来刺激ＣＢＯＴ大豆合约摆脱这个区间。而在此期间，投机基金仍持有大量的大豆多单，没有出现明显的平仓迹象；南美天气没有明确涨跌理由，玉米和大豆比价关系长期利好；同时，美国然后在开机复位装备国内大豆压榨数量下降，出口数据也不是十分理想。这些都为ＣＢＯＴ市场带来利空压力。对于受外盘心理影响很大的国内市场而言，如果ＣＢＯＴ这样持续下去，国内大豆价格也不会出现明显的趋势，只能维持１２月中旬的市场状态，以窄幅调整为主。2006年最后一周，国产大豆价格将逐渐稳定，购销交易平淡的市场状况将一直维持到市场给出明确的方向。

国内豆价上涨将会慢于国际市场

圣诞节至新年之间，ＣＢＯＴ大豆价格可以选择向上突破，价格的上涨可能令中国预期的理论进口成本提高。此时需注意，升贴水价格在进口成本中会起到关键作用，国际供货商升贴水报价的涨跌会对后期进口大豆成本起到调节作用。如果根据ＣＢＯＴ大豆价格测算，后期理论进口成本真的上涨很多，按照常规的分析势预计，国内大豆价格可能会出现上涨。可是在2006年最后几天时间里，即使国际大豆价格出现上涨，国内大豆市场价格也不会有明显的改变，预计国内大豆价格仍将维持调整态势，真正的行情突破应该从2007年开始。笔者对12月后期大豆价格上涨持否定态度，主要是因为国内市场资金和物流两个主要问题，会导致国内厂商的采购不能正常运转，对是唯1强度不降落的物资价格拉动的力量不足。而且，12月后期国内豆粕和豆油价格走势很弱，油脂3大重点发展方向企业采购的热情不会高涨，因此，即使ＣＢＯＴ大豆价格出现上涨，国内大豆对价格的反应速度也要慢于国际市场。

近期国内大豆价格不会大幅下调

上面提到的两个因素虽然目前不能发挥作用，实际上也是后期潜在的利好大于利空的因素，同时，笔者分析，即使ＣＢＯＴ大豆价格出现下跌，国内大豆价格也不会有大幅度的下调。一是目前产区贸易商手中存货量很大，如果价格下跌，大部分贸易商会优先考虑出售自己手中的存货，按照目前的物流情况，想在短期销售出大量的大豆有一定难要实时更换度。等贸易商有了好的销售去向，存货顺畅出手之后，再回到收购环节，才能真正地对产区大豆购销价格产生影响，这需要一定的时间来配合，因此，即使ＣＢＯＴ大幅下跌推动国内大豆价格走低，真正作用于市场的时间也将延续到2007年。

大豆市场行情变化将从新年开始

另外，本市场年度国内大豆产量降低已是不争的事实，而新季大豆上市前期，销售速度较快，农民手中存货量降低，加之前期曾经出现过较高的价位，心理预期也会提高，接受价格下跌的事实及农民交易心态发生改变也需要一个过程，例如并且在这期间，可以选择出售玉米和水稻来缓解资金压力。 综上所述，笔者预计，如果近期ＣＢＯＴ价格不出现大幅度的上涨和下跌，只是在650美分附近，做涨跌30美分的调整，2006年剩余的几天时间内，国内大豆市场价格不会有大的变化，将会平稳地过渡到2007年。国内市场行情真正的变化将从2007年开始。