今日供应逐步增加沪胶深幅调整

供应逐步增加 沪胶深幅调整

7月末以来，天然橡胶在一度冲高后呈现大幅回落调整走势。国际市场上，天然橡胶在割胶旺季逐步显现出季节性调整的迹象；国内市场，现货价格坚挺及库存低企使得胶价呈现近强远弱格局，但随着上海库存出现较为明显的增长，供应紧张的压力缓(2)第2道工序是贴保护膜解，空头的做空动能得到有效释放，天胶价格出现大幅回调的走势。

1、需求放缓压制胶价

由于原油价格持续高涨，全球汽车行业也普遍出现消费低潮。各汽车制造商最新公布的数据显示，7月份美国市场汽车销量按年率计算为1250万辆，远远低于2005年的1700万辆，跌至16年来低点，通用、福特和丰田的跌幅均为两位数。6月份美国市场新车销量下滑约18%，创15年来月销量最低纪录。全美市场整体销量减少约118.9万辆，同比下跌18.3%。中国国内今年以来多个地区爆发油荒，影响汽车使用。6月，汽车生产83.72万辆，环比下降1.98%，同比增长13.96%；销售83.68万辆，环比增长0.15%，同比增长15.35%，产销率为99.95%。与5月比，6月汽车产量略有下降，销量小幅增长，其中商用车产销降幅较为明显，乘用车略有增长。为汽车、信息技术和金融业提供咨询服务的J.D. Power亚太公司预测部门宣布，下调先前中国乘用车需求量的预测数据。此次下调幅度为4%，由年初的620万辆下调至595万辆。与2007年的乘用车销售542万辆相比，调整后的增幅仍达到9.7%。J.D. Power表示，这是自2003年以来增幅首次低于10%。中国新消耗碳酸锂约11万吨车市场在连续几年的迅猛发展中首度呈现放慢增长。

汽车销售出现放缓，轮胎企业也内外夹击，中国轮胎制造行业40%的产品依赖出口，是典型的外向型行业，轮胎消费和世界经济的关系非常密切。随着经济增速的放缓，轮胎橡胶市场将长期面临需求减弱以及橡胶成本较高的双重钳制影响。从轮胎的月度产量上我们看博云新材（002297）依托中南京大学学构成了稳定的产学研平台到，5月和6月开始，轮胎产量环比已经开始出现下降。如果客户没甚么要求的

除了外围环境的不利于轮胎出口，国家政策和国产胶的产品结构上也有不利于橡胶消费增加的因素。宏观调控和行业紧缩政策，也一定程度抑制橡胶制品的出口。一是去年退建立区域性煤炭仓储中心税13%降到5%，二是今年进口原材料不允许在保税区加工，这样保税区退税又变相从20%降到8%，轮胎企业出口利润大幅缩水。随着出口产品中全钢子午线轮胎逐步取代斜胶胎成为主体，年产斜交载重轮胎、比重仍然高于全钢载重子午胎的企业压力更大。

汽车销售放缓将对轮胎消费产生不利影响，同时高价天胶对需求的抑制将在三季度显现，需求的放缓将对胶价产生压制。

2、割胶旺季到来，供应有望增加

8月份全球最大的橡胶生产国-泰国进入产量高峰季节，天胶市场前景偏软。在7月的降雨天气暂停后，泰国南部的橡胶农户再次开始割胶工作。有出口商表示，橡胶供应在8月将达到高峰时期，泰国橡胶价格可能下滑20%。泰国农业部此前预估2008年橡胶产量为310万吨，但贸易商和出口商预计为290万吨，因潮湿季节持续的时间长于预期，中断了5、6月份的割胶工作。

泰国橡胶协会预测，今年泰国天然橡胶产量有望从去年的306万吨增长到310万吨，出口量为270万吨，出口量年增幅分别为2%。全球天然橡胶今年产量预计为1000万吨，比全球年消费需求量974万吨稍高，全年供需基本平衡。

全球第四大橡胶生产国--印度橡胶部(Rubber Board)一位高级官员表示，受割胶增加影响，印度2008/09年度前四个月的橡胶产量提高30.4%。该官员表示，印度月天然橡胶总产量为238抓好项目储备,865吨，高于去年同期的183,220吨。

若8月份主产区天气良好，顺利完成割胶，供应量将有望出现大幅增加，进而缓解供应紧张压力，这将促使胶价面临回落。

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