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冰火两重天中国公司海外创业板淘金记

发布时间:2019-12-06 15:44:56 阅读: 来源:检测厂家

冰火两重天,中国公司海外创业板淘金记转载cyzone导语: 在过去20年,中国没能诞生创业板,但却没有防碍大量优秀创新企业的出现。它们在赢得了卓越口碑的同时也促成了众多创新型企业赴海外上市,也都是耳熟能详的名字,百度、新浪、无锡尚德

在过去20年,中国没能诞生创业板,但却没有防碍大量优秀创新企业的出现。它们在赢得了卓越口碑的同时也促成了众多创新型企业赴海外上市,也都是耳熟能详的名字,百度、新浪、无锡尚德、分众传媒、盛大、携程、新东方、如家酒店??

当然,有成功的幸福也有些痛苦的经历,诺亚舟就曾在伦敦AIM铩羽而归。当然,无论成功和失败,其中的酸甜苦辣都给我们留下了很多引以为鉴的经验分享。

新锐国际的上市曲径

根据赛迪调查的报告,新锐国际在2006年国内企业内容管理领域,仅次于IBM与ORACLE,排名第三。当然,它不是在英国AIM市场上最大的中国公司,但曝光率一定是最高的。

2006年6月23日,新锐国际在伦敦交易所AIM上市,成为国内第一家在伦敦登陆上市的ECM(企业内容管理)软件供应商。当时全球股市大跌,就在新锐国际路演的两个星期里,英国AIM市场指数跳水,直接影响到新锐国际上市时的发行价。但新锐国际仍以发行价每股30便士,募集资金为370万英镑。2007年6月8日,新锐国际又进行了英国市场的第二轮融资,总额345万英镑。

上市之后的日子里,新锐国际顺风顺水,好评如潮,2007年11月英国著名财经杂志《Shares Magazine》公布了2007年度伦敦交易所上市的5家表现最佳的中国公司名单,新锐国际以165%股票增长的优异表现名列第一。同时也获得了2007年度英国AIM市场最佳上市公司评选活动的最佳技术创新奖提名。

2008年1月,英国最著名的财经投资杂志《Investor Chronicle》,邀请了英国最著名的5位投资专家为投资者推荐2008年最新英国AIM45强企业的股票,新锐国际位列45强企业中技术公司第二名,同时也是唯一入选的中国公司。

小公司看现金流

作为IT界的传奇人物,新锐国际现任董事长谢克人从IBM到康柏再到亲手创立的新锐国际,在30多年的职业经理人生涯中,他缔造了一个又一个传奇,更见证了中国IT产业发展的历史。在他55岁那年,从成功的职业经理人毅然选择走上艰辛的创业之路。

让人意想不到的是,带领谢克人走上创业之路的却是他曾经的属下。1999年互联网泡沫正盛,几个年轻人,包括曾是谢克人在IBM的下属马红宇,看到别人在互联网上淘金,也想离开IBM去创业。

这群年轻人的创业是基于一家叫文翰软件的公司。文翰软件早年由现任新锐国际CEO的王卫东创建,做的主要业务是为IBM建设网站,IBM的中文网站即为文翰公司创立。这群年轻人的想法是,在文翰建立网站的基础上,为金融系统提供电子商务的解决方案。几个年轻人依靠自己攒的钱,又拉来了风险投资商上海联创。这时,他们发现,他们缺少一个能领导他们的统帅。于是,他们又想到了谢克人。

在2000年的世纪之交,谢克人成为了新成立的新锐互动公司(新锐国际的前身)的董事长兼总裁。谢克人在新锐互动中拥有部分股份,风险投资商上海联创则是单一最大股东,控股38%.

创业伊始,新锐互动像互联网公司一样烧钱,它租用了京广中心这样的顶级写字楼,买了豪华的家具,招收了一群优秀的程序员。同时,新锐互动也拉来了它的第一个明星客户中国工商银行(4.31,-0.01,-0.23%),它要负责为工行建立网上银行系统。工行之所以选择新锐互动,除了价格低以及IBM当年与工行的关系外,更主要的是因为一位参与创业的年轻人管敏仁,他们清楚地知道管敏仁是IBM的Websphere软件领域能力最强的工程师之一。

可是,下一个订单来到之前,120人的团队和京广中心昂贵的租金使得年轻的新锐互动难以承受。这样下去,撑不了几个月。上海联创清醒地警告新锐互动。烧钱是从大公司出来的人,特别是大型公司职业经理人创业的通病,如今不得不改了。谢克人曾给下属们讲课小企业要看现金流,他终于深刻地体会其中涵义了。

压缩成本是痛苦的,减员并节流,随后搬到南三环价格更合理的办公地。一年半之后,团队压缩到90人,而销售额却实现了翻番。而且,找到了来自太平洋保险的新订单,再5个月后,又拉到了国信证券的大单。随后,来自一些银行、证券公司的网上交易系统的订单开始续接不断。2001年底,新锐互动实现了赢利,公司财务进入了良性循环。

满足感是创业原动力

成熟的公司应该从不稳定的状态中脱离出来,建立一套稳健的运营体系,依靠这套体系,企业会得到源源不断的现金支持。新锐互动一开始只是做服务,这是没有行业壁垒的辛苦活。但谢克人认为,新锐互动强大时应该做软件产品,靠品牌信誉赢得客户。

做解决方案时,毛利率约在50%,但到了产品,公司的毛利率就能够达到80%了。谢克人目前让新锐互动随着业务的逐步开展,从解决方案往产品领域一步步转向。这为新锐国际日后的发展奠定了远景战略方向。

此后的上市也因此显得顺理成章了。在2006年6月成功在伦敦交易所AIM市场上市后,2007年7月,新锐国际成功获得第二笔海外战略注资,与此同时,新锐开始整合品牌,推出了统一品牌标识GEONG。

从职业经理人转做企业,谢克人回首几十年的职业生涯感慨颇多,做了多年的职业经理人我对自己所做的事情还是很满意的,现在我正在做一些自己想做的事情,从这个角度看我还算是成功,但要从经济、物质等其他方面来说,就不一定是成功的。

他对成功二字有着不同的理解,这是两个相当不一样的东西,纯粹从物质上看经济上的回报是不一样的,职业经理人是有一个任务要完成,以此获得相应的奖励,有一个回报的计划,但企业则要承担风险看未来的回报。职业经理人所获得的经济回报要比大部分中小企业创业者来得多而且稳定,创业者在早期的回报很少,甚至还要自己贴钱进去。

除了物质上的回报外,精神上的回报是另外一种满足感,这是做职业经理人无法获得的。一语道出了创业的原动力。

佳尔华把退市当作解脱

2008年9月1日,佳尔华宣布将于当月底从AIM退市,原因是今年以来财务状况显著恶化,公司的年度银行滚动信贷安排未能展期,现有贷款被催还。这种状况下佳尔华继续保留AIM上市公司身份,承担相关费用及监管负担已不再合理。

佳尔华执行董事吴志初坦承,为维护AIM的上市身份,每年的三百万人民币的信息披露费用已经是公司沉重的负担。

我们上市的时候的确有很高的预期,但是融资目的几乎从未达到,不要说增发股票这样的再融资,即使在IPO时,扣除上市费用100万英镑,我们融到的总金额125万英镑就所剩无几了。吴志初曾经在接受《瞭望东方周刊》采访时说,那时本来指望通过上市融资,能上马一个臂架泵项目,结果泡汤了。

佳尔华2006年外销市场的拓展并非得益于AIM市场的融资,而是银行贷款的三千万人民币支持了这个计划。但接下来银行紧缩银根,催还贷款,公司遇到了前所未有的困境。我们现在已经不指望上市再融资来帮我们还钱了,公司遇到困难,我们作为大股东理应尽责,我将同集团的另外两位执行董事吴志佳和徐益想办法找到现金支持。不过首先还是应该降低不必要的开支,所以选择退出。吴志初的平静证明,退市对企业来说相反倒更像是个解脱。

柳暗花明还是前途未卜?

目前,中国企业海外上市成本很高,虽然纳斯达克对中国企业的认知度高,但是企业上市门槛已经太高,很多企业难以承受所需要的成本。因此,中国创业中的小企业,也多会自然选择门槛较低的创业板市场,但同时也对低门槛会给企业带来的风险认识不足。

英国市场和美国市场区别很大,主要以机构投资者为主,股市比较稳定,AIM的门槛很低。相对而言,在创业板市场上,投资者所面临的风险很大,散户投资者更应当慎重。此外,意欲海外上市的创业企业,还必须非常了解当地市场倾向。比如,由于英国很重视能源替代新技术,所以通常这类企业会得到更多的认同。

文化带来的沟通问题也在这里凸显,中国企业主普遍认为只要把企业成绩表做好就行,却缺乏与投资者的沟通,这样就很难取得他们的信任。企业经营者和投资者的双向信任是需要长期的努力来维护的。

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